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finanz hindurchgehend, sich auf Kredit und Produktion werfen muß,
w e r d e n
d u r c h
V e r b i l l i g u n g e n
v o n
M a s s e n a r t i k e l n u n m i t t e l b a r V e r b r a u c h s g e l d e r
(Konsumtionsfonds) f r e i und wirken in kürzester Zeit auf die Preise aller
Waren. Eine solche Geldentwertung aus Wohlhabenheit, aus
Grenznutzenminderung ist einleuchtend.
Daneben ist allerdings zu beachten, daß Verbilligungen, sofern sie nicht
Massenkonsumartikel betreffen, ferner sofern sie überhaupt den
Kapitalisten zu gute kommen, nicht so sehr Verbrauchsfonds freimachen
als, wie wir schon sahen, der K a p i t a l b i l d u n g dienen. Hält man dazu
die Tendenz der Produktionsausdehnung und der Auslösung von
Aufschwungsbewegungen, die jeder Verbilligung notwendig innewohnt,
so ergibt sich keine Geldentwertung. Die Kapitalbildung reicht zur
Bestreitung des Aufschwunges nicht hin, da dieser in aller Regel mehr
Mittel erfordert, als eine Unternehmung selbst erübrigen kann, so daß
Kredit in reichemMaß in Anspruch genommen werden muß. Damit haben
wir aber zwei parallele Bewegungen: G e l d e n t w e r t u n g , s o f e r n
d i e V e r b i l l i g u n g a u f d i e V e r b r a u c h s g e l d e r
w i r k t , G e l d t e u e r u n g u n d K r e d i t a n s p a n n u n g ,
s o f e r n s i e P r o d u k t i o n s a u s d e h n u n
g u n d K o n j u n k t u r a u f s c h w u n g h e r v o r r u f t .
Hiemit dürfte die gegenteilige Bewegung der beiden Reihen, die bisher
theoretisch nicht aufgelöst werden konnte, erklärt sein. Die bloße
Konjunkturtheorie konnte zwar die Geldteuerung, aber nicht die
Geldentwertung (das heißt die Warenteuerung, welche ja keinen
begreiflichen Anstoß hatte) erklären; die Erklärung der Geldentwertung
aus erhöhter Goldproduktion vermochte wieder den Widerspruch der
Geld- und Kreditteuerung nicht zu erklären, da Goldüberfluß und
Geldknappheit miteinander nun einmal nicht zu vereinbaren sind. Nur
wenn man hier zwei nebeneinander zwar entgegengesetzt verlaufende
Reihen annimmt, die aber miteinander in organischem Zusammenhang
stehen,
kann
dieser
Widerspruch
gelöst
werden.
Die
G e l d e n t w e r t u n g a u s W o h l h a b e n h e i t i n d e r V e
r b r a u c h s s p h ä r e r u f t e i n e G e l d t e u e r u n g
d u r c h A u f s c h w u n g i n d e r P r o d u k t i o n s s p h ä r e
h e r v o r .
26 Wirtschaft und Gesellschaft